인플레를 잡는 방법은 긴축을 통한 침체 밖에 없다는 우려 Post-FOMC 랠리는 하루 만에 급락

 6월 17일 금요일 간추린 아침뉴스

● 정부가 오늘 코로나19 확진자 격리 의무 해제 여부를 발표합니다. 가을 재유행에 대비해 격리 의무 해제에 신중해야 한다는 전문가 의견이 많아 유지하는 쪽에 무게가 실린 것으로 알려졌습니다. 

● 민주당은 문재인 정부 인사들과 이재명 의원에 대한 동시다발적 수사를 '보복 수사'로 규정했습니다. 그러면서 그 중심엔 한동훈 법무부 장관이 있다고 날을 세웠습니다. 이에 대해 한 장관은 중대한 범죄 수사를 보복이라고 한다면 국민들이 동의하지 않을 것이라 했고 국민의힘은 민주당이 호들갑을 떤다고 반박했습니다. 

● 북한의 추가 핵실험 장소로 주목받고 있는 풍계리 핵실험장에서 새로운 갱도의 공사 활동이 관측됐습니다. 관련해서 제이크 설리번 백악관 국가 안보 보좌관은 북한의 추가 핵실험 가능성을 두고 중국 측에도 우려를 전달했다고 밝혔습니다. 

● 고강도 긴축과 경기침체에 대한 공포가 확산하면서 밤사이 다우 지수가 3만 선이 무너지는 등 미국과 유럽 주요 증시가 급락했습니다. 한·미 금리 역전이 임박하면서 한국은행이 이르면 다음 달 사상 처음으로 기준금리를 0.5%포인트 올릴 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 

● 박순애 교육부 장관 후보자가 책임연구원을 맡은 다수의 행정·환경 분야 연구용역에 박 후보자 남편이 공동연구원으로 참여해 실적을 쌓고 정부 연구비를 받은 것으로 확인됐습니다. 남편인 장 모 교수의 전공이 환경·행정 분야와 거리가 먼 국제금융이라는 점을 문제로 지적했습니다. 

● 재작년 북한군에 의한 서해 공무원 피살 사건과 관련해 해경과 국방부가 자진 월북했다는 증거를 찾지 못했다며, 기존 발표를 번복했습니다. 유족과 정보공개를 두고 다투던 정부가 항소를 취하한 가운데 유족은 오늘 해경에서 넘겨받은 수사자료를 공개합니다. 

● 경찰이 백현동 개발 특혜 의혹과 관련해 성남시청을 압수수색하면서 이재명 의원을 둘러싼 의혹과 관련한 강제수사에 착수했습니다. 민주당은 보복 수사라고 반발했지만, 국민의힘은 과거 적폐청산 수사를 거론하며 이중잣대라고 맞섰습니다. 

● 광주의 한 클럽에 갔다가 귀가하던 20대 남성 A씨는 호흡 곤란 증세를 보여 병원으로 옮겨졌지만 15시간 만에 숨졌습니다. 혈액 검사에서 마약 성분이 나오자 클럽에서 함께 있었던 5명을 특정하고 조사한 결과, 이들 중 4명은 숨진 A씨로부터 신종 마약인 암페타민을 받아 복용한 것으로 드러났고, 나머지 1명은 감식에서 대마 성분이 검출됐습니다. 

● 최근 10대들 사이에 나비약이라는 다이어트 보조제가 유행하고 있습니다. 환각이나 불면증 등 부작용이 심해, 마약류로 지정된 식욕억제제인데, 이 약을 불법으로 사고 판 10대 청소년 등이 무더기로 잡혔습니다. 1정 당 평균 5~6천 원에 거래되고 있는데, 다이어트에 효과가 있다며 10대 청소년 사이에서 빠르게 확산되고 있습니다. 

● 100억 원대 군 암호장비 정비 용역을 수주한 무자격 업체가 수리 능력이 없어 다른 업체에 재하청을 준 것으로 드러났습니다. 군사비밀과 밀접하게 연관된 장비를 외부에 무단 유출한 것으로, 군 당국은 이런 사실을 전혀 모르고 있었습니다. 

● 주유소 기름값은 매일 신기록이고 먹거리 가격 오름세는 멈출지를 모릅니다. 대출 이자 부담은 갈수록 커지고 환율은 매일같이 널뛰기하며 불안을 키웁니다. 경기침체가 오고 있단 암울한 전망 속에 정부도 복합위기가 시작됐다는 진단을 내렸습니다. 

● KT 전·현직 직원들이 임금피크제 도입으로 최대 40퍼센트의 임금을 삭감당했다며 회사를 상대로 소송을 냈지만 1심에서 패소했습니다. 정년 연장 자체가 임금 삭감에 대응하는 가장 중요한 보상이고, KT가 당시 7천억대 적자로 임금피크제를 도입할 수밖에 없는 상황이었다는 겁니다. 

● 윤석열 대통령의 대선공약이었던 최저임금 차등적용이 내년엔 불가능해졌습니다. 업종에 따라 최저임금을 다르게 적용하자는 안건이 최저임금위원회에서 부결됐습니다. 이에 따라 내년도 최저임금도 예년처럼 업종과 무관하게 단일 금액이 적용됩니다. 

● 정부가 기업의 세금을 줄이고 각종 규제를 풀어 민간 주도 성장을 통해 저성장을 극복하겠다는 청사진을 밝혔습니다. 종합부동산세와 주식 양도세 부담도 줄여주기로 했지만, 우려의 목소리도 나오고 있습니다. 

● 미국 금리 인상 여파에 시중은행 주택담보대출 금리가 7%를 돌파했습니다. 우리은행의 5년 고정 혼합형 주택담보대출 금리가 하루 전보다 0.12%포인트씩 오르며 연 5.41~7.09%로 나타났는데요. 7%를 뚫은 건 글로벌 금융위기 이후 처음입니다. 한국은행도 금리 인상에 속도를 낼 것으로 보여 대출 금리도 계속 높아질 것으로 보입니다. 

● 우리나라 동해안 지진해일 피해 지역 중 하나인 강원도 삼척항에 국내 첫 지진해일 침수 방지시설이 세워져 본격적인 운영에 들어갔습니다. 지진해일 경보가 발령되면 길이 50m, 높이 7m의 철제 수문이 항구 입구를 차단하는 겁니다. 수문 주변을 둘러싼 900여 m 길이의 개폐식 방호벽도 함께 작동해 정박한 어선과 마을을 보호합니다. 

● 온라인동영상서비스, OTT 시장이 500원짜리 '1일 이용권' 등장으로 요동치고 있습니다. OTT 하루 이용권 판매업체 페인센스가 어제 넷플릭스와 웨이브 등 6개 OTT 플랫폼에 대한 1일 이용권 판매를 시작했는데요. 한 번에 2만원 가까운 구독료를 내지 않고 원하는 콘텐츠만 시청할 수 있어 소비자들은 환영하고 있지만, OTT 업계는 "이용권 쪼개 팔기는 불법"이라며 강하게 반발하고 있어 갈등이 커질 것으로 보입니다. 

● 지금까지 미8군에서 쓰고있던 서울 아현동 고갯길의 풍전아파트는 1937년 일제강점기에 지어진 국내 최고령 아파트인데요. 결국 철거하기로 했습니다. 박원순 전 서울시장 재임 당시 지역 유산을 지키자는 차원에서 보존하기로 했지만, 안전 문제와 주민 갈등이 끊이질 않았습니다. 

● 그룹 방탄소년단이 단체 활동을 잠정 중단하겠다고 밝힌 뒤 소속사 하이브 주가가 고전하고 있습니다. 활동 중단 발표 하루 뒤 24.87% 떨어졌던 하이브 주가는 어제도 장 초반 52주 신저가 수준까지 하락했지만, 힘겹게 반등에 성공하며 14만 8천 원으로 거래를 마쳤습니다.

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정리 요약

 
* 미국 증시의 Post-FOMC 랠리는 하루 만에 급락으로 반전되었습니다. 12개월 예상 실적 기준 S&P500의 PER은 15.4배까지 하락했습니다.  
 
* 인플레를 잡는 방법은 긴축을 통한 침체 밖에 없다는 우려 때문입니다. 월마트(+1%), P&G(+0.7%), 제너널밀즈(+0.6%) 등 생필품 업체 주가만 살아남고, 에너지 섹터도 하락했습니다.  
 
* 침체 우려를 부채질한 것은 천연가스 가격 급등 입니다. 러시아 가즈프롬은 지난 6/15일 파이프라인을 통해 유럽으로 공급되는 가스 공급량을 33% 줄이겠다고 했습니다.  
 
* 유럽 천연가스 가격은 한주 동안 40% 올랐습니다. 국제유가도 리비아 원유 생산이 급감해, 내려올 생각이 없습니다. 
 
* 경기가 침체에 빠지면 기업이익이 감소합니다. 미국 기업이익은 침체기간 동안 평균 20~30% 감소했습니다(글로벌 금융위기 -40%).  
 
* 현재 2023년 S&P500 EPS 추정치는 248달러입니다. 내년 미국 기업이익이 -20% 감소하고, PER 15배를 적용하면, S&P500은 3천pt 수준으로 계산됩니다.  
 
* 70~80년대 S&P500 EPS는 1차 석유파동 73~74년에는 -15%, 2차 석유파동이었던 80년는 -5%, 볼커의장의 긴축 국면에서 80~82년 -19% 감소했습니다.  
 
* 지금 위기가 1차 석유파동 정도면 S&P500은 3,160pt, 2차 석유파동 수준이면 3,500pt, 강력한 긴축국면이었던 80~82년 침체와 유사하다면, 3천pt 정도로 추정할 수 있습니다.  
 
* 같은 논리로 KOSPI 저점을 추정하면 기업이익 5% 감익이면 2,330pt, 15% 감익이면 2,080pt, 20% 이익 감소면 1,960pt로 추정됩니다. 
 
* 숫자만 보면 공포스럽습니다. 그러나 침체가 오더라도 완만한 형태일 가능성이 높습니다.  
* 미국 가계와 기업들은 부채가 많지 않고, 중국 경기가 더 나빠지지는 않을 것이기 때문입니다. 최악 이전에 가격 조정은 멈출 것으로 예상됩니다.  
 
* 가격보다 더 문제는 높은 인플레 국면에서 굳이 주식을 보유해야 하는지에 대한 회의감입니다.  
 
* 굳이 순서를 따지자면, 금리와 환율 안정이 먼저 온 다음, 주가가 반등하지 않을까 생각됩니다. 미국 금리와 달러는 좋은 이유는 아니지만 조금 진정조짐이 있습니다.  

 

- 대만 애널리스트 밍치궈가 Intel 사파이어 래피즈가 2023년 2분기까지 연기될 수 있다고 언급 

- 정확한 원인은 밝히지 않음

- 사파이어 래피즈에 관한 오피셜한 코멘트는 일주일 전 BoA 컨퍼런스에서 

"연말 대량생산할 것. 대량 생산에서 문제가 발생했지만 공정 문제는 아님"

이라고 한 것

- 연말 대량생산해도 2023년까지 데이터 센터 부문의 점유율 하락이 예상되지만 

- 2023년 2분기로 대량 생산이 지연될 경우 가파른 점유율 하락 예상

- 사파이어 래피즈는 인텔 소비자용 앨더레이크와 같은 공정에서 생산되기 때문에 공정 문제가 아닐 가능성은 높아 보입니다. 다만 처음으로 여러 칩을 붙이는 방식을 사용했기 때문에 이 부분에서 문제가 발생했을 가능성이 높습니다

- 2023년 CPU 점유율에 큰 영향을 미칠 수 있는 것이어서 관련된 Intel의 코멘트가 나오는대로 공유드리겠습니다

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긴장감이 고조되는 유럽

1. 47개국 중 유일한 플러스 수익률

- 선진국과 신흥국 지수의 괴리가 확대되는 양상. 6월 중국은 전세계 47개국 중 유일하게 플러스 수익률 기록 중.
- 재봉쇄 우려가 고조되고 있으나, 규제 완화 기조(6월 DIDI +41.5%, BABA +12.5%), 추가 금리인하 기대감, 안정적인 물가 흐름 등이 긍정적으로 평가.
- 중국 5월 CPI YoY는 4월과 동일한 +2.1%로 집계(MoM -0.2%). 미국이 81년 이후 최고치(+8.6%)로 재차 상승한 것과 차이가 있는 흐름.

2. 더 불확실해진 유럽의 전망

- 유로존은 여전히 정책 불확실성이 높은 상태. 러시아의 천연가스 공급 축소 결정으로 추가적인 물가 상승 위험에 직면해 있는 상황.
- 유럽의 천연가스 가격은 이번주에만 +39.7% 급등. 유럽 주요국의 전력가격은 이미 전년비 평균 +228.6% 상승한 상태.
- 우려는 부채 비율이 높고 기초체력이 약한 남유럽 국가들에 집중(독일과 금리차 확대). 11년만의 이자율 상승과 생활물가 급등에 대비되지 않았다는 의견.

상승테마

상승테마

 

1) 대표 방어테마: 유틸리티, 음료, 금, 대형제약, 위생/생활용품 등
- 애틀랜타 연준의 2분기 GDP 성장률 전망치가 전일 0.9%에서 하루만에 0%로 하락 전환. 경기침체 우려 재차 부각되며 대표 방어주 테마들이 주가 강세

 

하락테마

 

1) 전통 에너지: 유가
- 유가의 상대적인 선방에도 Chevron, Exxon Mobil 등 유가 관련주 대부분 낙폭 확대
- 오늘 블룸버그에서는 바이든 행정부에서 가솔린 가격 억제를 위해 연료 수출 금지를 고려하고 있다는 보도. 경기 침체로 인한 원유 수요 둔화 우려도 부각
- 한편 Exxon Mobil CEO는 팬데믹 이후 설비 유지를 위한 투자 과정에서 손실이 컸다고 반박하며 고유가에 대한 정부와 오일 업체들 간 책임 공방이 가열

2) 홈빌더/주택 관련
- 부진한 5월 주택 착공 건수 발표로 부동산 시장 침체 우려 제기. D.R.Horton, Lennar를 비롯한 주택건설 관련주들 오늘도 하락
- 5월 주택 착공 건수가 전달 대비 14.4% 감소한 수치로 발표, 또한 30년 만기 모기지 금리는 전주 5.23%에서 5.78%로 상승하며 2008년 11월 이후 13년만에 최대치를 기록 

3) 테슬라 등 전기차 업종
- 전기차 밸류체인 전반적으로 동반 하락
- 링크드인을 통해 일론 머스크 CEO가 예고했던 테슬라의 10% 인원감축이 실제로 시작되었다는 증언이 나온 점도 주가에 부정적

4) IT 전반
- 리세션 우려 속 IT 기업들 일제히 하락
- 장후 Adobe가 부진한 전망을 내놓으며 소프트웨어 기업들 실적에 대한 우려 지속

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전일 주요 뉴스 요약 

 

워너브로스디스커버리(WBD) $13.7 / -7.74%
- JP모건이 워너브로스에 대한 투자의견을 '중립'으로 하향조정함으로써 장중 8% 가량 하락. 
- 애널리스트들의 의견에 따르면 동사의 D2C(Direct-To-Consumer) 전략에 대해 더욱이 확고한 전략이 필요하다고 언급. 



카니발(CCL) $8.88 / -9.76%
- 투자자들은 미국 경기 침체의 조짐에 어려움을 겪으면서 크루즈 관려 주식들은 장중 급락. 
- 카니발에 이어 로열캐리비언크루즈(RCL)와 노르웨이지언크루즈(NCLH)가 장중 10% 가량 하락. 



애플(AAPL) $130.84 / -3.38%
- 전일 미 연준(FED)의 금리인상의 여파로 빅테크 주식들은 하락 시현. 
- 이에 아마존(AMZN)과 메타플렛폼스(META)는 장중 3%, 4% 하락. 



아메리칸에어라인스(AAL) $12.19 / -8.34%
- 경기침체 공포가 여행관련주에 타격을 가하면서 항공주 관련 주식 하락 시현. 
- 아메리칸에어라인스에 이어 델타에어라인스(DAL) 또한 장중 7% 하락. 

 

더 바보가 살 거란 기대뿐"…암호화폐·NFT 또 비판한 빌 게이츠
암호화폐 시장이 추락하는 가운데 빌 게이츠 마이크로소프트(MS) 창업자가 암호화폐와 대체불가능토큰(NFT) 등 가상자산을 비판했다.

 

퀄컴, EU '1조원 반독점 벌금' 무효 만들었다
유럽연합(EU)에서 독점금지법 위반으로 거액의 벌금을 부과받았던 퀄컴이 항소심에서 승리했다. 

 

다시 불거진 테더 지급 준비금  논란 …투자자들 탈출 러쉬
지난해 10월 이후 유통 공급량 최저 기록테더 CTO “셀시우스 사태 영향 적어…준비금도 문제없어

 

머스크 "트위터 활성 사용자 수 10억 명 도달해야"
기자가 콕 짚어 전하는 뉴스, 뉴스픽입니다. 일론 머스크 테슬라 CEO가 트위터 인수에 합의한 뒤 처음으로 트위터 직원회의에 참석했습니다. 

 

Fed '주택구매 만류' 경고대로…美 주담대 금리 13년만에 최고
모기지 금리 한 주만에 0.55% 급등…1년전에 비해 매달 비용 96만원↑ 고일환 특파원 = 미국의 주택담보대출(모기지) 금리가 13년만에 최고치로 뛰어올랐다. 

 

코인 불황 가시화…거래소 ‘구조조정’ 우려 커진다
물가상승과 이에 따른 금리인상 여파로 비트코인, 이더리움 등 주요 암호화폐마저 주저앉으면서 코인 거래소 구조조정에 대한 우려가 커지고 있다. 

 

쓱닷컴 “연내 상장 안한다”… 폭락 증시에 IPO 기업들 패닉
현대엔지니어링 등 6사는 취소 투자업계, 상장 추진 마켓컬리에 “기업가치 4조 평가받을지 의문

 

 
① 구글 (GOOGL US, 전일 주가 -3.4%) 
영국, EU 규제와는 다른 새로운 데이터 보호 체제 출범시킬 예정. 기업들에 준수 부담을 덜고 온라인 쿠키 팝업 수 줄이는 것이 주요 목표 

 
구글, 사용자 데이터 현지화 관련 러시아 법률 미준수 반복으로 1500만 루블(26만 달러) 벌금 부과 

 
구글 클라우드, 밀라노 기점으로 현지 통신사 파트너와 협력 등 이탈리아 내 사업 확장. 3가지 클라우드존 및 컴퓨팅 엔진 포함한 표준 서비스 제공 예정 

 
② 아마존 (AMZN US, 전일 주가 -3.7%) 
아마존, 연례 대규모 할인 이벤트 프라임데이(Prime Day) 행사 12-13일 이틀간 실시  

 
아마존, 시애틀 지역 내 자사 오프라인 의류매장인 '아마존 스타일' 2번째 오픈 예정. 매장 규모, 개점 시기는 아직 미공개  

 
전자상거래 기업 이베이, 새로운 자사 쇼핑 플랫폼 'eBay Live' 6월 베타 버전으로 출시. 셀러와 채팅 등으로 모바일 앱, 웹에서 직접 대화 가능하며 더 생동감 있는 쇼핑 경험 선사 

 
③ 메타 (META US, 전일 주가 -5.0%) 
메타·구글·트위터, 딥페이크, 가짜 계정 및 정치 광고 등 허위정보 대응 강화하는 EU 행동 강령에 서명. 규정 미준수 시, 글로벌 매출의 6% 해당하는 벌금 부과 가능 

 
메타, 업계 경쟁사에 일부 광고 데이터를 공유하겠다는 약속을 프랑스 반독점 규제 기구로부터 승인 득  

 
틱톡, 숏폼 비디오 시청한 팔로워 확인 가능한 신규 기능 테스트 중 

 
④ 트위터 (TWTR US, 전일 주가 -1.7%) 
트위터 직원 미팅서 정리해고 암시한 머스크 “지금 비용이 수익 초과” 

 
미국 트위터 전체 유저의 33%, 정치 관련 포스팅 게재. 성인 유저 기준 25% 해당, 작년 대비 +13% 증가 - Pew Research 

 
⑤ 스냅 (SNAP US, 전일 주가 -7.4%) 
스냅, 구독자에 독점 및 정식 출시 전 기능에 대한 액세스 제공하는 새로운 구독 서비스 'Snapchat+' 테스트 중 

 
⑥ 페이팔 (PYPL US, 전일 주가 -6.1%) 
삼성, 삼성페이와 삼성 패스를 결합한 통합 플랫폼 '삼성 월렛' 출시. 디지털 키, 탑승권, 신분증 한곳에 저장, 미국, 프랑스, 독일, 영국 외 2개국에서 오늘부터 이용 가능  

 
⑦ 바이두 (BIDU US, 전일 주가 -5.1%) 
아이치이, 바이두의 지분 매각설 불식  

 
⑧ 알리바바 (BABA US, 전일 주가 -6.1%) 
앤트그룹 결제서비스 플랫폼 알리페이, 중국에서 가장 신뢰받는 브랜드 등극 

 
⑨ 징동닷컴 (JD US, 전일 주가 -3.6%) 
징동닷컴 CEO, 중국 당국의 테크산업 규제는 완화가 아닌 '안정'과 '합리성'을 찾아가고 있다 언급. 올 하반기 중국 경제에 대해 '긍정적' 전망, 다만 리테일 소비 영향은 존재