[미국 주식] 건설 공급품 도매 유통 회사 FAST 패스널 Fastenal

 안녕하세요, 함께하는 정서적 자유 경제적 자유의 모인입니다.

패스널은 산업 및 건설 공급폼의 도매 유통관련 회사로 고정 장치 배포 및 비고정 장치 유지 관리 및 공급 사업에 관여하고 있습니다. 2016년 12월 31일 기준 약 2,500개 점포의 네트워크를 통해 이러한 공급품을 배포하고 있습니다. 이 회사의 고객은 제조 및 비거주 건설 시장에 있는데요, 제족 시장에는 OEM(원래 장비 제조 업체)와 MRO(유지관리, 수리 및 운영)가 모두 포함된 것 입니다.

비거주 건설 시장에는 일반, 전기, 배관, 판금 및 도로 건설업자가 포함되는데, 다른 사용자는 농부, 트럭 운전사, 철도, 석유 탐사, 생산 및 정제 회사, 광산 회사, 연방, 주 및 지방 정부 기관, 학교 및 특성 소매업 등이 포함이 됩니다. 회사의 제품은 고정 장치 및 기타 산업 및 건설 공급품이며, 이 중 대부분은 고정 제품이름으로 판매가 됩니다.

 

 

1967년 설립이 되었고, 산업 자재 유통회사입니다. 설립 당시에는 미국에 있던 만여개가 넘는 패스터 유통 업체 중 가장 작은 업체로 시작했지만, 1990년대에 미국에서 가장 큰 유통업체가 되었습니다.

2019년 말 기준으로 회사내 직원이 21,000여명이 있었으며, 전 세계에 200여명의 구매 직원들이 상주해 있습니다. 내부 생산능력까지 갖추고 있어 모든 제품들을 자체생산, 변형 재활용을 하고 있습니다. 한편 이커머스 시대에 맞춰 60% 이상 대형 어카운트 고객들이 회사의 이커머스 웹사이트를 통해 구매를 하고 있습니다.

회사는 연 매출 60억에 이르며, 산업용 자재 유통 전체의 90% 육박하는 지분을 가지고 있습니다. 미국은 독과점을 규제하고 있지만, 제한된 시장에서의 이정도 영향력이 있다면, 회사의 안정성과 가치성은 쉽게 떨어지지 않을 것 입니다. 북미 산업용 자재 시장은 약 1400억 달러로 추산되고 있어, 성장성도 갖추고 있습니다. 

회사가 제공하는 제품들의 단가가 높지가 않지만, 관리, 운반, 건설 현장 내에 필요한 니즈를 정확히 찾아 주는 곳은 거의 없습니다. 그렇기에 90% 이상의 지분률을 가지고 있을 수 있는 것 같습니다. 이렇게 구매 측면에서 가격성, 가성비도 그렇지만 편의성에서 넘어설 수 없는 벽이 있습니다.

이러한 방식들이 물류 및 자체 브랜드라는 회사의 기본 전략이 있기에 가능한데요, 회사의 가장 중요한 경쟁력은 물류이고, 단순 산업용 자재를 공급하는 것이 아닌, 물류관리 기능을 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 분사로 미국 14개, 캐나다에2개, 멕시코에 1개의 센터를 가지고 있고, 각 지역 판매의 80% 정도를 공급해줄 수 있는 허브 역할을 합니다.

패스널은 시장  1위 업체로, 재무 지표만으로 보았을 때 가장 앞서가는 지표를 보여주는데, 유통업체임에도, 총 이익률 50%, EBITDA 이익률은 23% 이릅니다. 이렇게 유지할 수 있는 이유는 고객에 대한 서비스를 통해 고객들이 함께 일하는 데에 대한 가치를 확실히 심어준데서 옵니다.

 

현재 강력 홀드의 포지션을 유지하고 있으며, 차트와 현재 금리 이슈에 따라 더 내려올 때 매매를 하시는 것이 좋은 타점인 것 같습니다.

 

 

이상입니다. 오늘도 그럼 즐거운 하루 보내시길 바랍니다.^^

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*본 포스팅의 목적은 투자 추천이 아닙니다.

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